基金定投的收益率到底怎么算?

2020年10月11日

在定投的过程中,收益率大概是大家最关心的问题了。与一次性买入不同,由于定投分批买入,它的收益率计算也相对复杂些。之前有不少投资者问我定投收益率是怎么算的,今天就来跟大家详细聊聊。

一、简单收益法

1.定投收益率=收益/本金=(市值-本金)/本金

这是最简单、直观的方法。该方法没有考虑定投了多少次、定投了多长时间,只是简单的把所有投入资金加起来作为本金,把现有的(市值-本金)作为收益,计算出简单收益率。

通常我们说的定投收益率就是按照这种方法计算的,包括很多定投计算器。如下:每期定投1000元,定投25期后投入总本金为25000元,期末总资产为33902.23元,定投收益率=(33902.23-25000)/25000=35.61%。

定投基金收益率

2.定投收益率=(基金净值-平均成本)/平均成本

另一个计算定投收益率的方法是从净值入手。

我们知道,在买卖股票和基金的时候,收益率=(卖出价格-买入价格)/买入价格。这是一次性买入策略的收益率。而定投分批买入,因此“买入价格”应该是“平均成本”,而“卖出价格”就是“卖出时候的基金净值”。

举个例子:假设一只基金的净值表现如下表,每月定投1000元,定投6个月,赎回时基金净值为1.10元。

定投基金收益率

则:平均成本=总投入/总份额

总投入=1000*6=6000

总份额=每次定投购买的份额=1000/1+1000/0.85+1000/0.7+1000/0.8+1000/0.9+1000/1.05=6919

平均成本=6000/6919=0.87

定投收益率=(1.10-0.87)/0.87=26.4%

如果用方法1计算呢?

定投收益率=(市值-本金)/本金=(基金净值*总份额-本金)/本金=(1.10*6919-6000)/6000=26.8%

可以看出:不管是按方法1(收益/本金),还是按方法2((基金净值-平均成本)/平均成本)计算,定投收益率基本上是一样的(存在误差)。其实,经过处理,两个公式是相等的。

另外,需要提醒的是:1)定投收益率一般不用自己计算,账户中的持仓收益率就是定投收益率;2)以上两种方法计算的定投收益率都是累计收益率,没有考虑定投时间和资金效率的问题。

3.参考了定投时间因素的年化收益率

在定投止盈篇,我们提到过15%止盈法。这只是一个简单粗略的方法。如果市场行情不好,定投3年才达到15%止盈点,平均下来收益也只有5%左右。

因此,更为合理的止盈应该是参考了定投时间因素的年化收益率。一般,年化10%-15%是可以参考的指标。年化收益率的计算公式可以在EXCEL表格输入函数:=POWER(1+定投收益率,1/已定投年份数)-1。比如:

定投基金收益率

注:已定投年份数=定投月数/12

上述方法需要自己在excel里记录定投月数和相对应的定投收益率。当然了,如果你觉得这样麻烦,也可以简单化粗估,比如定投五年收益70%,那么除以5,就是14%,再往下调2个点左右,基本就是你的年化收益率了。

二、IRR法

上述方法虽然考虑了定投的时间因素,但还有一点没考虑定投基金收益率,那就是“资金效率”。

什么意思呢?举个例子:假设A和B都投入1000元,期末(6月)市值都为1100元,收益率都是10%,参考时间因素的年化收益率都为25.7%。但你有没有发现:它们定投的现金流不一样!

定投基金收益率

A在前2个月每月定投500元,B在前5个月每月定投200元。很明显,B的投资效率要比A高。假设B前2个月也拿500元投资的话,可以先用其中的200元定投,剩余的钱买入货币基金,之后几个月再慢慢定投。也就是说,在相同的情况下,A只有10%的收益,而B有10%+货币基金持有收益。

如果把每笔定投资金的时间价值和金额价值同时加入考虑,就要用IRR来计算了。通过excel可以看出,用IRR公式计算的年化收益率,B要比A的高。

定投基金收益率

注:定投A的每月收益率=IRR(B2:B7)=2%,年化收益率=(1+2%)^12-1=28.92%;

定投B的每月收益率=IRR(C2:C7)=3%,年化收益率=(1+3%)^12-1=45.8%

知道了IRR的好处是,可以拿定投和其他理财品进行横向比较了。需要提醒一点的是:IRR经过一个时间段后才有意义,一般建议一年以上。否则时间太短,虽然收益率很高,但是投入总本金很少,况且行情也较难一直持续。

好了,今天的定投答疑到这里就结束了。知道了定投的收益率怎么计算,是不是更有利于定投止盈操作了呢。

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定投基金收益率