公募基金具六大投资优势 个人养老金将成突破口

2020年10月10日

公募基金的优势_公募基金的优势

公募基金的优势

■本报记者 侯捷宁

近日,中国证监会新闻发言人高莉就公募基金行业发展情况答记者问时表示,近20年来,作为个人和家庭理财金融工具的主要对象,公募基金依托专业优势,坚持价值投资、长期投资理念,行业发展成效明显。

“公募基金的长期投资优势非常明显。其中权益投资的长期优势非常突出,由于短期波动,社会投资者并不认可,但是长期投资股票方向基金的回报是相当不错的。”见证了公募基金的发展历史——中国银河证券基金研究中心总经理胡立峰5月17日在接受《证券日报》记者采访时表示。

证监会数据显示,截至2017年底,公募基金行业累计分红1.71万亿元,其中偏股型基金年化收益率平均为16.5%,债券型基金年化收益率平均为7.2%,超出现行三年定期存款利率4.5个百分点。同时,基金管理公司受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元,在养老金境内投资管理人的市场份额占比超过50%,总体上实现良好收益。

国信证券发展研究总部研究员杨高宇接受《证券日报》记者采访时表示,从1998年第一家公募基金管理公司成立开始,公募基金已经走过了20个年头。在这二十年时间里,公募基金从封闭式走向开放式,从单一股票基金的结构转向股票、偏股、货基、债基的多元结构,规模从零到十万亿元,可谓发展迅速。

公募基金的优势

杨高宇认为,公募基金的投资优势主要表现在六个方面:一是主动管理能力是公募基金的核心竞争力,为投资者创造了长期稳健的回报;二是先进的制度设计。公募基金行业从成立之初就充分借鉴国际经验,搭建科学的制度框架,包括独立托管、每日估值、信息披露、组合投资等设计,从而保证了整个行业20年的规范发展;三是丰富的产品布局,范围涵盖股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、商品期货基金和ETF基金,有利于满足不同投资者的需求;四是完备的投研体系和技术支撑。公募基金拥有丰富的投研体系,不仅内部投研对投资决策有支撑,还可以借助于卖方研究服务;五是多样化的销售体系。公募基金目前已形成包括银行、券商、独立基金销售机构等在内的、覆盖线上线下多渠道的销售体系;六是严格的合规风控体系。目前公募基金建立了完善的监管、自律和合规风控体系,能有效防范市场风险、合规风险等各类风险。

随着大资管时代到来,未来银行、保险、券商、私募、公募等各种产品和服务将百花齐放,公募基金应如何凭着自身的优势,在大资管时代拥有重要一席之地呢?

胡立峰认为,在大资管时代,公募基金的制度与规则优势是明显的,继续坚持既有的制度与规则安排就可以了。但他同时也指出,公募基金有制度优势与专业优势,但这种优势并没有有效传递给投资者。因此在公募基金投资与投资者之间的渠道需要进行改革创新,个人养老第三支柱是重要突破口。

公募基金的优势

公募基金产品创新存三大路径

■本报记者 傅苏颖

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”)于近日正式落地,这意味着百万亿元规模的资管行业将面临重塑,大资管时代正式开启。在资管新规下,未来包括基金公司在内的各大机构均可在公平的起跑线上进行公募产品的设计与竞争,这对公募基金来说无疑是一个挑战。

东北证券研究总监付立春昨日对《证券日报》记者表示,资管新规虽然对公募基金原有涉及通道类、非标类的产品进行了限制,但同时也为公募基金的产品创新和国际化指明了方向。新规对公募基金在核心投资能力、资产配置和分散风险等综合性、主动性能力方面都提出了更高的要求,因此,公募基金未来在主动型产品品种的范围、结构设计、管理水平和风控水平等方面都必须提高以及走出特色化、专业化道路。

在东方金诚首席分析师徐承远看来,资管新规下,公募基金的产品创新有三个路径:一是资管新规对于公募FOF的多层嵌套模式给予监管豁免,因而公募FOF产品在大类资产配置等方面具有一定的比较优势。二是近年来资产证券化业务蓬勃发展,其中“公募基金+资产证券化”的房地产投资信托基金(REITs)模式也是公募基金未来可以重点创新的领域。三是资管新规明确公募产品可以投资商品及金融衍生品,如果参考海外公募基金的发展历程公募基金的优势,未来股指期权、股票期权、商品期货、柜台交易品种等多种金融衍生工具都应逐步纳入公募基金的投资范畴,其也是公募基金未来进行业务拓展的重要领域。

中国人民大学国际货币研究所所长助理曲强昨日对《证券日报》记者表示,总体来讲,资管新规对公募基金的影响不是特别大,但对理财业务以及通道的业务是最大的。公募基金的未来增量业务在整个大资管新规要求下,要获得较大增长并非易事,未来可围绕金融“走出去”,响应国家的要求,通过QDII(合格境内机构投资者)和QDLP(合格境内有限合伙人)寻求一定的机会。

公募基金的优势

徐承远对《证券日报》记者表示,走过20多年的发展历程,我国公募基金业在国际化道路上进行过设立合资基金公司、推出QDII海外基金等诸多尝试。但和国际成熟资产管理机构相比,目前我国基金公司的国际化程度仍然较低,其在品牌优势建立、海外投资业务开展等方面仍存在较大的提升空间。

对此,徐承远认为,一方面,我国公募基金公司需要在国际市场上进一步建立品牌优势,提升在国际上的影响力。另一方面也需要提升,我国公募基金公司在海外投资的广度和深度,实现对权益、固定收益、衍生品和另类投资等多类型资产的涉猎,并在发展中建立具有自身特色和竞争优势的业务。

“在现有资管的框架下,公募基金对于资产配置的类型将予以扩充,产品的设计也可以与主动管理型更加密切地联系在一起。”付立春认为,随着金融业的进一步开放,一方面,公募基金可通过争取QDII资格,参与国际市场中,吸取国际先进经验,同时也为自身产品多元化以及分散风险提供一个渠道。另一方面,对已经提前进入到中国的外资基金,在学习其先进管理经验的同时,也可以寻求包括股权、投资等方面的合作,以此快速提高公募基金的国际化水平,增强其主动管理能力并丰富产品类型。

公募基金为投资者创造可观回报

公募基金应进一步提升大类资产配置能力,丰富产品投资策略,增强产品对客户的黏性

■本报记者 朱宝琛

中国证监会新闻发言人高莉日前介绍,从投资回报看,截至2017年底,公募基金行业累计分红1.71万亿元,其中偏股型基金年化收益率平均为16.5%,超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点,远远跑赢大盘涨幅。

公募基金的优势

对此,有资深市场人士表示,基金分红往往可以在一定程度上帮助投资者及时锁定投资收益。同时,也有一些基金通过分红来做持续营销。基于信托责任的制度化安排使公募基金成为投资者权益保护最充分、市场最规范、系统性风险因素最少的资产管理行业,树立了大众理财服务的标杆。

今年是中国公募基金业发展20周年。20年来,伴随着我国改革开放持续深化、经济社会发展、居民财富增加以及资本市场的发展,基金业发生了很大变化。特别是随着居民财产收入增加和理财意识增强,公募基金逐渐成为家庭理财金融工作的主要对象。

统计数据显示,公募基金为4.2亿有效个人投资者账户提供理财服务,为长期信任公募基金的投资者创造了可观回报。同时,基金管理公司受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元,在养老金境内投资管理人的市场份额占比超过50%,总体上实现良好收益。以社保基金为例,2001年至2016年实现年化收益率8.4%,2017年收益率在9%左右。

与此同时,20年来,中国基金业不断发展壮大,已经从单纯的公募基金,壮大成为公募、私募等各类资产管理业务的综合性行业,行业在促进资本市场改革发展、服务实体经济、助力大众财富管理等方面,发挥了重要作用。

中国证券投资基金业协会党委委员、副秘书长郑富仕日前介绍,截至2018年2月底,中国证券投资基金业协会自律管理下机构的资产管理业务总规模为55.34万亿元,其中公募基金规模12.64万亿元,持牌机构私募资管规模30.69万亿元,私募基金规模12.01万亿元。

他同时表示,有效发挥大类资产配置能力,可以为理财资金提供多元化、组合性的投资产品。今后,基金行业将探索建设从基础资产到投资工具再到大类资产配置的资产管理三层架构,公募基金应进一步提升大类资产配置能力,丰富产品投资策略,增强产品对客户的黏性,发行更多能较好熨平经济周期、有效防止业绩剧烈波动的基金产品,改变目前机构散户化、竞争同质化的特征,实现价值投资和长期投资,成为真正优秀的机构投资者,更好服务实体经济并促进资本市场的良性循环。

公募基金的优势

价值投资新坐标

公募基金的优势