私募基金公司管理费是如何收取的?

2020年10月9日

管理费,是指基金管理人对基金产品进行日常运营管理,因而收取相应的报酬。管理费因不同基金类型、不同基金规模、不同的基金时期和业绩而有所不同。 一般来说基金管理人的正常收入来源包括两个部分,一是基本管理费,二是超额管理费,或者叫做业绩报酬。

基本管理费是用来维持基金正常运作所需的基本支出,包括前端费用、期中费用和后端费用。前端费用用来支付基金正式发行前和发行时所发生的费用,包括宣传费、招募费、企业开办费、账户开立费用、验资费用、刻章费用等。前端费用的处置方法有两种,一种是在发行时按基金出资份额的一定百分比摊入到每个出资人的出资额,但不列入基金公司的资产;另一种是作为用基金资产偿付的成本,即列入资产。期中费用是基金运作过程中所必须支出的费用,最重要的期中费用就是项目投资后的日常管理,一般基金本身不支付运营人员的工资和差旅费用,而是由基金管理人或者执行事务合伙人承担运营管理成本,因此需要基金定期支付管理费用。后端费用是基金清算费用,在基金清算时扣减清算资产。以我公司投后管理具体工作职责为例:

投后管理由执行事务合伙人进行,其他合伙人有监督权。投后管理包括但不限于以下事项:

1、负责债券私募基金的运营管理工作,开拓产品发行渠道,建立健全基金运营体系和制度,优化基金运营流程;

2、负责基金的注册、工商变更、税务、年检、验资、清算注销等相关事宜的统筹和操作,参与基金的设立和募集;

3、基金存续期相关确认文件的制作、下发、有效合同的审核、台账的整理及档案的保存,定期编制基金信息披露报告;

4、存续产品分红、赎回、份额转让、清算环节的对接工作;

5、基金托管人、通道金融机构的对接工作,数据核对、文件审核工作;

6、基金各项数据统计;

管理费通常主要用于支付基金管理人包括开销、支付人力成本、租赁办公场地费用、尽职调查成本、差旅费、行政办公费用等运营管理基金的费用以及以及与投资者的交流费用。收取的标准是,基金管理费每日按“优先级有限合伙人投资本金余额×管理费费率/360”计提,或者按照“合伙企业实际出资额”基准计提。基金管理费支付日为自投资起始日起每个自然季度末月20日(结算日)后三个工作日内及投资终止日后三个工作日内。

公募基金管理规模

一、按照分配方式来分,超额管理费(业绩报酬)可以分为无业绩报酬方式、统一比例方式和分级分配方式三种。

(1)无业绩报酬方式。无业绩报酬方式并不是真的不享受业绩分配,而是在提取基本费用的时候就将业绩报酬考虑进去该种方法的业绩报酬没有单独的分配方法,因此,基本费用提取比例相对较高。这种方式比较简单但会导致基金管理人在基金公司可以负债的情况下,只关注基金账面资产规模,而不注重基金实际投资收益率。

(2)统一比例方式。所谓统一比例方式,就是在按基金净值提取基本管理费后,再按一个统的比例提取业绩报酬。业绩报酬是否提取,并不考虑业绩的好坏,但有一个基本要求,就是必须在盈利的条件下才能提取。提取的基础也是盈利部分的个比例。

管理费费率的高低与基金规模有关,一般而言。基金规模越大,基金管理费费率越低。但同时基金管理费费率与基金类别及不同国家或地区也有关系。一般而言公募基金管理规模,基金风险程度越高,其基金管理费费率越高,其中费率最高的基金为证券衍生工具基金,如认股权证基金的年费率为1.5%–2.5%。最低的要算货币市场基金,其年费率仅为0.5%–1%。香港基金公会公布的其他几种基金的管理年费率为:债券基金年费率为0.5%–15%,股票基金年费率为l%–2%。

(3)分级分配方式。分级分配方式则是在按基金净值提取基本管理费后,按照业绩程度的高低在一定业绩基准上提取业绩报酬。这种方式将业绩分为几个档次,达到每个档次所提取的业绩报酬比例各不相同

二、按照业绩报酬提取的时间,可以分为分期分配方式和期末分配方式

(1)分期分配方式。所谓分期分配方式,就是基本管理费和业绩报酬按一定期的投资基金通常按季提取,按年分配。

(2)期末分配方式。许多非上市的创投基金都是在存续期结束以后才计算业绩报酬,这是因为产业基金的投资为实业项目,其资产流动性很低,也没有市场价格可供及时衡量,投资回报只能在最后一刻才能计算,当基金存续期满后,将实业项目清算结果与投入相比较,才能得出准确的业绩结果。此时提取业绩报酬比较清晰。当然基本管理费仍按期提取,以维持基金正常运营。