扒一扒基金分红的那些事

2020年10月14日

什么是基金分红?

基金分红就是基金收益(或利润)分配的意思。翻开基金合同的“基金的收益分配”章节,里面会有详细而生涩的解释……

嘿嘿,别着急,等贝塔君讲完,大家就明白了。“红”不是凭空产生的,就是基金运作一段时间,产生了利润,也就是收益。这个收益其实在单位净值的增长中就能看得出来。因为我们知道,基金最初面向市场发行时,面值都是每份1块钱,但一段时间后,单位净值都会偏离1块钱(货币基金除外)。

基金的利润(或收益)

基金运作中,一方面会产生收入,包括因投资债券、存款产生的利息收入、因投资股票产生的股票红利以及股票买卖产生的价差收入;另一方面会产生费用,包括基金需要支付股票买卖产生的佣金、向基金公司、托管银行支付的报酬等,还有一些杂七杂八的费用,这个收入减去费用就得到了利润。但是这个利润能不能都分给投资者?不一定!这就产生了“可供分配利润”的概念。

基金可供分配利润

我们知道,买股票,最大的要诀就是“落袋为安”,因为您赚的再多,也只是账面的浮盈,只有卖出变现,才是真金白银。基于这一点,可供分配利润就要区分开这种“浮盈”与“实盈”。

举个例子,比如分红基准日(就是以这一天为标准,来计算具体能分多少利润)当天,基金的单位净值是1.5,这个0.5是不是都能分呢?这取决于它的构成:比如它由0.2的利息以及0.3的浮盈组成,浮盈没变现,自然无法分配,因此我们只能分0.2;如果这个0.5是由0.8的利息和-0.3的浮亏组成,那么我们就能分掉这0.5,可以理解为0.8的利息先弥补浮亏的-0.3,剩下的0.5才能用来分红。

这就是“可供分配利润指截至收益分配基准日基金未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数”通俗的解释,实际上就是按照最保守的程度,来分配“实盈”的部分或者全部。

分红的方式

现金分红与红利再投资,这个方式很重要公募基金分红免税,但往往被大家忽略。

还拿上面的例子,假设单位净值1.5,基金公司决定每份分0.1元,则分红后,单位净值降为1.4元。假设某投资者持有10000份,分红前他持有的总资产是1.5X10000=15000元,若选择现金分红,则分红后,他持有基金1.4X10000=14000元,另外获得0.1X10000=1000元现金;合计还是15000;若选择红利再投,分红后,他的现金部分转为基金份额,即1000/1.4份,加之前已有的10000份,持有基金总资产是:1.4*(10000+1000/1.4)=15000元。

因此两种分红方式对持有的总资产没有影响,但现金分红会将一部分资产转化成现金,相当于部分赎回。

现金分红的好处在于:

1.持有份额没有减少;

2.而且基本没有手续费,比赎回费优惠多了;

3.另外股票分红是要扣红利税的,比例不低,而目前的规则对于公募基金分红都是免税的。

红利再投的好处是:

1.不浪费这部分现金,继续投入基金资产;

2.另外红利再投免去申购费,比起先赎回,再申购双重费率的剥削,要实惠的多了。

因此,如果正值行情上涨阶段,并不想要这部分现金,分了红反而损失了这部分资产增值的可能,那么就可以主动将分红方式改为“红利再投”,记住,一定要主动修改,一定要主动修改,一定要主动修改!可以打电话给客服帮忙修改,不然他都会默认你需要现金分红的。