2020年二季度公募基金持仓分析:公募基金仓位继续上升 配置向科技消费集中

2020年10月14日

截至2020 年7 月22 日,已有2653 只主动权益型基金(包括开放式的普通股票型、偏股混合型、灵活配置型)披露二季度资产配置数据,我们对上述公募基金持仓情况进行分析。

基金规模:公募基金规模加速增长,偏股混合型基金新发份额大幅提升主动权益型公募基金净值已连续六个季度增长,从资产净值规模来看,偏股混合型基金已占据主动权益型基金的半壁江山。从新发基金份额来看,2020 年二季度权益型基金新发份额基本与一季度持平,拉动权益型基金发行份额规模继续创2016 年以来新高。

整体仓位与板块配置:Q2 公募基金仓位达到历史高位,增配创业板、减配主板

2020 年二季度,主动权益型公募基金股票仓位提升4.2 个百分点至80.5%。其中偏股混合型基金Q2 仓位明显上升4.6 个百分点至87.3%公募基金持仓比例,达到历史95%分位数,普通股票型上升2个百分点至89.2%,灵活配置型提升2.8个百分点至66.5%分板块看,Q2 公募基金增配创业板,减配主板。主板Q2 配置比例相较上一季度下降5.2 个百分点至54.65%,低配比例扩大。中小板配置比例提升1 个百分点至21.91%。创业板配置比例大幅增加3.4 个百分点至21.71%,达到2016 年末以来最高值。

风格配置:仓位继续向成长、消费板块集中

Q2 防御板块仓位继续大幅下降,成长、消费仓位明显提升。成长、消费、防御、周期板块配置比例分位为33.3%、46.3%、10.8%、9.6%,分别较上季度变动+3.9、+1.3、-4.7、-0.6 个百分点。

行业配置:增配医药、电子、电新,减配地产、银行、农林牧渔

整体来看,医药、食品饮料和电子是公募基金明显超配的三大行业。配置变动上看,二季度公募继续增持科技消费板块,新进消费者服务行业,重仓行业均取得明显收益(医药、电子、电新、消费者服务),减配传统金融周期和可选消费板块(非银金融、银行、家电、房地产、建材、汽车、农林牧渔)。

个股配置:公募持股集中度有所回升

公募基金持股集中度结束连续三个季度下行有所回升,公募基金前20 大重仓股市值占比上升1.55 个百分点至34.12%。从个股增减持来看,公募增持以电力设备及新能源、医药、电子行业龙头为主,减持以农林牧渔、金融地产和部分通信、计算机行业公司为主,其中中兴通讯基金持股市值下降最多。

风险提示

数据及模型存在一定局限性。