国内顶尖/最知名/最有潜力的量化对冲基金(量化私募)有哪些?

2020年10月20日

如果把这个问题换成目前规模最大的量化对冲基金(量化私募)有哪些,那这个问题就没什么争议了:北京的LJ投资 九坤投资 金锝资产,杭州的幻方量化也都是300亿左右的规模,上海的明汯投资据说规模已经达到了千亿的规模,百亿规模的量化私募也是屈指可数。答案是如此清晰明了。

但是从来择业这件事情都不是这么简单,最大的平台对于不同的人来说未必最好,当然也未必不好。

写这篇文章其实不是为了列一堆公司名字供大家讨论,这种事情意义不大,因为各种情况错综复杂,就连好与坏的评价也是不同情况下一个偏主观的判断,非寥寥文字所能穷尽。

对于求职者来说,其实真正值得拿出来讨论的是 —— 什么样的团队才值得被说是有潜力的、一流的或者说值得去加入与之共事的量化投研团队?

1、公司主营是否是做量化私募:这一点的重要程度要排在首位,绝对是最重要的!之前之所以强烈建议量化的年轻人不要去券商和公募的原因就是这个,券商自营以及资管和公募的主营是基本面投研,固收,债券,以及权益类的业务,量化是一个比较边缘化的部门。有许多知名主观大私募想发展量化业务,过了很多年依然没发展起来的比比皆是,而且很多量化业务是给他们的主观业务做陪衬的,风险对冲。举个例子,公募里面如果同事有基本面投研团队和量化投研团队,从资金量来说,稍大的公募基本面投研团队管个两三百亿很正常,量化投研团队一般就几个亿而已,做专户。然后这个时候量化投研团队这边如果当天出了交易信号要买进某只股票A,但是这时侯他还不能马上买,他要先内部报单审批,要确认当天基本面投研团队没有反方向操作(卖出股票A)的计划才行。从这种小的例子就可以看住,主营不做量化的公司,他们量化部门所提需求的优先级会很低。所以对于能去一流量化私募团队的量化人才来说,尽量不要去主营不是做量化的公司,这种坑,你大概率一踩一个准!不要想着说那边没人做量化,你过去可以帮他们把这一块的业务负责起来,too young, too naive!这种公司要发展量化,掣肘的力量是很大的,以为可以混成个王者,不小心混成个青铜都是很有可能的。你要和一个不懂量化的老板解释量化,让他相信你,劝他给你更多的支持,是很累人的事情!

2、私募管理人是否靠谱:这种靠谱体现在对外和对内两方面,对外是否能维护投资者的利益,量力而行,稳健增长规模,不图快钱(打听有没有重大回撤事件)?对内是否能稳定团队,大力发展投研实力,打磨好策略(一般体现在公司的离职率和投研氛围上面)。说白了是老板的格局和人品问题。这一点真的真的太重要了!!!别心存侥幸,老板不靠谱,有些人就是踩了一两次坑,然后怀疑起了整个私募行业是不是都这样,但是显然不能以偏概全!

3、核心投研团队是否稳定且实力强劲:前面两个都是入门级的要求,单凭这些肯定不足以说这个公司是一流的团队,但是满足前面两个入门要求之后最关键的就是关于公司核心投研团队的讨论了。一个量化公司要在市场保持长期竞争力,必然要组建一个稳定的而且实力很强的核心量化投研团队,过去有比较硬的背景和业绩支撑,内部有极其良好的激励制度足以促成团队进行非常好的配合,最大程度地发挥团队合作的优势(这种一般主要体现在bonus制度的设计上面,不同bonus制度的设计对团队协作的影响很大)。

4、对人才招聘的态度:2019年和2020年,整个量化对冲基金行业的发展可以说非常迅速,也取得了很不错的成绩。但是接下来的市场竞争会越来越激烈,对人才的争夺也是!先说一个现象:过去这两年以来,量化对冲基金行业比过去更加规范,资深quant/PM的跳槽频率,人才流动性很明显地在下降,头部私募吸纳了很多不错的人才,而且这些人也在遇到靠谱的公司之后,求职跳槽的意向就降低很多了,基本近几年不会再动了。

市场竞争会越来越激烈,一流私募发展的优势接下来会越来越明显,资金大部分可能都会流向一流私募,如果他们都能顺利消化的话,接着不同私募之间的分化和差距会更大一点,三四线的私募在人才储备和知名度方面的劣势会让他们再难有机会追上来。但是要说头部私募就此稳定,也言之过早了,对于核心投研团队很强的公司来说,他们资金管理规模要做起来也是很容易的事情,所以一时的资金管理规模不是决定性的因素,决定性的因素在于对人才招聘方面的态度:除了目前要有非常好的团队,为了在市场上保持竞争优势,而且考虑到目前国内senior quant流动性得降低,老板们要有吸纳海外顶尖量化人才的实力和规划,当然钱要给得足够多才行,国内不少量化私募已经开始match候选人海外的薪酬体系,是非常有前瞻性的行为!主营不做量化的公司,是决定不会有这种投入和规划的,也不会有这种魄力的。另一个有意思的事情是,现在有实力match海外薪酬体系的公司过去是已经赚了一波了。所以你会发现强者恒强,一步领先,步步领先的道理。如果现在要是还遇到招人太kou的老板,你可得小心,没有更好的选择另说,如果有更好的选择,可能还是不要考虑去了。但是求职者也别期望太高,要看市场上不同公司对你的定价,不要只看某个公司对你的定价,因为有可能市场对你定价没有你想得那么高,那你想平薪回国也是不现实的(基于要回国就业的假设,毕竟可能你也可以选择永远待海外或者其他打算)

更多的以后要是想到了再补充吧,这四点我觉得是比较重要的判断标准,而且要根据每个人和公司的匹配情况再去做判断,实际情况操作起来是个很复杂的事情。对于符合要求的候选人你,欢迎咨询!

前阵子去北京上海也拜访很多私募 券商 公募的朋友,讨论一些大家对量化行业的误解和信息不对称公募基金 私募基金,下次有机会再另写一篇帖子,也挺有意思的~